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电子元器件周报:白马基因在转型中延续,设备投入在演进中加码

2014-12-19 下午 01:52:27      点击:
 

每周观点:电子行业在明年智能机创新后期增速下滑的背景下,逐步向转型白马靠拢,目前海康、欧菲光等白马都在积极从硬件向平台、内容转型,或推出互联网硬件、或基于硬件实现图形图像算法处理来加强内容方面的竞争力,这些白马在业绩有保障的情况下将重新获得市场认可,白马的优质基因将在其他新业务上继续开花,建议投资者积极跟踪密切寻找新定位的各细分行业龙头,讲故事谈并购的小票行情或已告一段落,白马的复苏行情正在开启。

本周行情回顾:本周电子板块微涨0.55%,同期沪深300指数继续走强2.19%,创业板指涨幅达到2.63%,中小板综上涨0.96%。本周投资者情绪面略恢复理性,使得白马估值修复和新业务转型的逻辑受到市场认可,我们前期不断强调的白马回归有所表现,莱宝高科海康威视三安光电等白马龙头本周涨幅均在5%以上,相对板块涨幅明显。

推荐组合:兴森科技丹邦科技硕贝德大族激光长信科技欣旺达同方国芯京山轻机上海新阳生益科技聚飞光电长电科技、三安光电、华天科技晶方科技瑞丰光电阳光照明勤上光电光韵达长盈精密劲胜精密立讯精密

本周个股强调:

本周二对【聚飞光电】进行了联合调研:(1)公司业绩情况良好,随着产品结构的改善及市场份额的不断提升,收入和利润增长趋势良好,有持续超预期可能。小尺寸背光方面,公司国内第一地位巩固。海外客户拓展良好,在台湾、韩国等手机客户均有超预期进展。大尺寸背光方面,公司得到了下游客户广泛认可,未来增长潜力也很大,保证了未来几年的持续成长动力。(2)光学膜进展良好,有再造一个聚飞可能。公司已经小批量出货,目前月收入100多万元做左右。产品品质优秀,部分产品已经超过台湾同行。每个手机光学膜收入大概1.5元左右,与公司背光器件单价差不多,未来如果能够放量,有再造一个聚飞可能。另外,公司为促进光学膜业务快速放量,不排除外延并购可能。(3)公司优秀的管理层和管理水平,长期积累的品质控制经验,较强的执行能力是其不断在新领域取得成功的保证,我们对公司光学膜业务持乐观态度,维持“强烈推荐”评级。

本周四就【聚飞光电】董事长增持46万股做出点评和推荐:公司董事长增持显示出对公司未来发展的充分信心,我们刚拜访邢总,其对公司未来几年的高速成长有充足的信心。聚飞光学膜进展良好,已经小批量出货,目前月收入100多万元做左右。产品品质优秀,部分产品已经超过台湾同行。小尺寸背光方面,公司国内第一地位巩固。海外客户拓展良好,在台湾、韩国等手机客户均有超预期进展。大尺寸背光方面,公司得到了下游客户广泛认可,未来增长潜力也很大,保证了未来几年的持续成长动力。我们坚定看好公司未来发展,公司优秀的管理层和管理水平,长期积累的品质控制经验,较强的执行能力是其不断在新领域取得成功的保证。继续“强烈推荐”。