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电子元器件行业周报:消费旺季到来,终端出货量保持乐观

2014-12-19 下午 01:53:47      点击:
 

上周(12.8-12.12),市场呈现高位震荡的格局,在非银行金融板块引领大盘创出新高后,市场指数又大幅回调,之后有所稳定。而电子板块的走势却相对特殊,与大盘股集体下挫后,市场指数横盘整固,但电子行业却显著反弹。这符合我们之前的判断,即在市场指数快速上涨阶段,电子行业跑赢的概率很低,其上涨的时间窗口主要集中在大盘股横盘整理阶段。截止周五收盘时,中信电子行业指数单周上涨0.66%,跑赢上涨指数(单周上涨0.02%)0.62%,跑输沪深300指数(单周上涨2.19%)1.53%

华融行业观点:

我们坚持原来的判断,即电子板块的走势与整个市场基准指数呈现不完全正相关关系,即市场指数快速上涨时,电子行业的表现比较落后,而在回调或者盘整阶段,可能会出现意想不到的优异表现。对于后市,市场向上趋势不改,电子行业也将存在阶段性投资机会。进入12月下旬,中西方节日临近,消费电子销售旺季来临,结合今年消费电子新产品上市情况,我们对年末的整体销量持乐观态度。子版块方面,建议积极关注“苹果”产业链的估值回归以及短期销量带来的投资机会,另外,持续关注集成电路设计、封装、LED照明、以及O2O产业链中的投资机会。

行业风向标:

明年半导体制造设备市场将保持继续增长态势。根据SEMI最新年终预测,2014年全球半导体制造设备市场营收将达380亿美元,较去年增长19.3%,而全球半导体制造设备市场增长态势将延续至2015,预计明年将增长15.2%。晶元制程各类机台仍是贡献设备营收最高的区块,2014年预计增加17.8%,299亿美元。封装设备市场则预估增加30.6%,30亿美元;半导体测试设备市场也预计增长26.5%,34亿美元。其他产品类别(含晶圆厂设备、光罩与晶圆制造设备)2014年则上升14.8%

2014年手机占整体电子产品产值比重将达18%2013-2018年增长最快的电子产品应用就是物联网相关,年复合增长率逼近22%,今年产值达483亿美元,其次是无线通讯,产值年复合增长率达16%多居次,产值估达219亿美元,之后则是平板电脑的10%,产值达851亿美元。就比重来看,ICInsights统计,2014年手机预期将占整体电子产品产值比重达18%,产值达2652亿美元,同时期标准型PC产值仅1960亿美元,比重约13%,连续2年手机产值大于PC产值。

2014Q3PC零售量回暖。IDC最新发布的报告显示,中国PC市场在第三季度Sale-out总量为977.1万台,较去年同期下降7.1%。其中台式机同比降幅为4.4%,笔记本电脑同比降幅为9.4%,而上季度笔记本同比降幅达22%。中国PC市场Sale-out虽继续处于下滑趋势,但相比第二季度已经明显放缓。

2015年液晶显视器出货衰退幅度减缓。TrendForce旗下光电事业处WitsView预估2014年液晶显视器(含一体机,AIO)出货量约1.5亿台,年衰退5.1%2015年液晶显视器出货回归需求面,整体出货衰退幅度将缩小,全年液晶显视器出货含AIO合计约1.48亿台,年减1.3%,其中液晶显视器出货约1.31亿台,年衰退1.9%;AIO1700万台,年增约3.2%